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据汇安丰利混合一季报,汇安丰利混合的股票市值占基金资产总值比为91.16%,可谓是顶格配置了股票。与去年年报相比,股票提升之快令人眩晕。在去年年底,该基金股票市值占基金资产总值比6.65%。也就是说,在短短一个季度,该基金的股票仓位提升了84.51个百分点,相当于提升了11.71倍。

此外,国家队资金入市方式改变和机构投资者的扩容也是一个重要方面。华南一位证券分析人士认为最近ETF规模骤增,与国家队资金入市方式改变存在一定联系。此前传出五只国家队基金离场的消息时,证监会表示,相关机构持有的股票不但没有减持,反而有所增加。后有消息证实,汇金、社保等三季度申购了上证50、沪深300、中证100、创业板等多只ETF。与此同时,FOF也开始在国内起步。去年底,以基金为主要投资标的FOF产品开始运行。通过翻阅已成立的几只FOF中报,不少产品的投资基金明细中有商品ETF(黄金ETF)和股票ETF的身影,有的甚至是重仓。

和国内其他品类相比,ETF今年发展很快,但与国外相比还有很大差距。上海证券交易所产品创新中心副总经理叶武在2018另类投资中国峰会上表示,最近十年全球ETF都在飞速发展,截至2018年9月,全球ETF产品数量从1618只增加到5714只,资产规模总额从2008年底的7160亿美元上涨为50920亿美元,十年间年复合增长率约21%。而据媒体报道,贝莱德总裁拉里·芬克认为,ETF规模将在未来5年内增长到12万亿美元。

从当前美联储公布的短期国债购买规模上来看,我们认为本次扩表的规模是很可观的,3600亿美元的资产购买规模或将当前的储备金“缓冲垫”增厚一倍。当前美联储短期国债持有水平很低,美联储针对短期国债的扩表行为将使得美联储短期国债资产占比明显上升。重启扩表之后,美联储还有什么工具:有关美联储未来货币政策可能的调控工具,我们认为除开当前使用的通过短期国债够买方式进行扩表以及持续开展定期和隔夜回购协议操作以外,降息依然是美联储进行货币政策操作的首选方式。

而非常规政策工具方面,前瞻性指引和QE都将在美联储的考虑范畴当中。前瞻性指导方面未来不排除美联储在必要时采用更加明确的声明对货币政策预期进行引导,而资产购买方面,此次扩表在资产规模上已经比较可观,若未来对于美元流动性的冲击增强如美国政府债务进一步扩大,当前所采用的扩表安排或将扩大规模或延长期限,其未来存在发展成为QE的可能。

“这也是为何台湾青年到大陆创业?因为他们提交的创业方案,台湾老板和投资者根本听不懂。他们只要把创业方案拿到大陆,便有机会获得天使投资,这是台湾所无法比拟的。对于很多台湾年轻人来说,大家都会表示愿意回台湾生活,什么时候回去呢?退休后。如果一个地方年轻人都跑出来了,等你退休了才回去,这个地方有竞争力吗?”

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